인도 금융주, 은행주 추천 ( SBIN, ICICI)

인도 주식 시장 전망이 밝은 만큼, 많은 투자자들이 어떤 기업에 투자를 해야 할지 고민 중입니다. 오늘은 인도 금융주 중 은행주 2개를 추천하고자 합니다. 추천하는 이유 및 2 은행의 특성을 비교, 정리하도록 하겠습니다. 

---

인도 금융주 은행주 투자 이유

인도는 현재 매우 빠른 속도로 성장하는 국가입니다. 그렇기에 인도 주식에 투자를 생각한다면, 여러 산업 분야를 고려할 수 있습니다. 그중 금융주를 투자하는 이유는 경제 발전 속도가 매우 빠른 신흥국에 투자할 때 가장 확률이 높은 투자이기 때문입니다. 특히 은행주는 모든 금융업의 기본이 되는 기관이며, 국민과 기업을 고객으로 하기 때문에 쉽게 무너지지 않는 특징이 있습니다.

---

13억이 넘는 잠재 국내 고객  

현재 중국을 넘어서 인구 수 1위, 고령화 되는 중국에 비해 젊은 나라 인도

인도는 앞으로 인구 1위 국가가 되어 made in inda를 통해 수많은 국가들과 협력하여 성장할 국가입니다. 위 표에서 보시다시피 인구 규모뿐만 아니라 연령별 구조도 탄탄한 젊은 나라가 바로 인도입니다. 하지만 아직 14억 인도 인구 중 개인 계좌를 개설하여 금융 투자 활동을 하고 있는 사람의 수는 1억 명이 안된다고 합니다. 즉 은행, 증권사의 입장에서 보면, 인도 인구는 성장 추세이기 때문에 잠재 고객은 적어도 13억 이상입니다.  앞으로 경제가 발전함에 따라 국민들은 은행 예적금 또는 투자에 활발하게 참여할 것이며, 이에 따라 금융주는 고성장을 할 것으로 전망됩니다.

---

인도 증시 성장 수혜주 

또한 인도 금융주는 국민뿐만 아니라 빠르게 성장하는 인도 기업들 역시 고객입니다. 현재 인도 증시가 주목을 받는 만큼 인도 기업과 은행이 서로 상호작용을 한다면 금융주 역시 수혜를 받아 더 빠른 발전이 있을 것으로 기대됩니다.

---

인도 은행주 추천 - 인디아 스테이트 은행(SBIN), ICICI 은행(ICICI)

인도 은행주는 매우 많지만, 그중에서도 가장 안전하다고 판단되는 주식인 인디아 스테이트 은행(인도 증시 기준 티 커 명은 SBIN입니다.)과 현재 빠른 속도로 성장하고 있는 주식으로 유명한 ICICI 은행을 추천드립니다. 위 두 은행은 2022년 인도 기업의 설비투자로 인해 수혜를 받는 은행주 중에서도 기대되는 은행입니다. 참고로 말씀드리면, 미국의 유명한 은행, 모건 스탠리 또한 이 두 종목을 추천하였습니다.

---

State Bank Of India (SBIN)

인디아 스테이트 은행은 1921년 설립된 세계에서 가장 큰 은행 중 하나이며, 2020년 기준으로는 포춘 글로벌 500개 기업에 포함된 인도 은행입니다. 쉽게 생각하면 가장 큰 인도 은행이라고 생각하시면 됩니다. 

1999년 이후 약 6000% 상승한 SBI(State Bank Of India) 홈페이지 화면

SBIN 은  다국적 은행으로 여러 금융 서비스를 제공하는 등 성장을 이어오고 있습니다. 주가 그래프를 보시면 상장 이후 무려 6000% 가까이 성장한 모습을 보여주고 있습니다. 더욱 중요한 것은 2022년 경기 불황 시기에도 오히려 상승 추세라는 사실입니다. 이로 인해 코로나 저점 대비 현재 약 300%가량 상승 중입니다. 즉 SBIN에 투자를 하신다면 안전성과 함께 꾸준히 성장하는 모습을 통해 수익성도 기대할 수 있습니다.

---

ICICI Bank (ICICI)

ICICI 은행은 1994년 설립된 은행으로 현재 빠른 속도로 성장 중인 은행입니다. 은행뿐만 아니라 ICICI 증권, 보험, 캐피털 등 다양한 채널이 서로 시너지를 내고 있기에, 각 채널의 고객이 또 다른 채널의 잠재 고객이 될 수 있습니다. 또한 ICICI 역시 다국적 은행으로 빠르게 전 세계로 확장을 하고 있는 기업입니다. SBIN이 안정적인 은행이라면 ICICI는 성장 중심적인 은행이라고 생각하시면 좋을 것 같습니다. 

1999년 이후 약 20000% 상승한 ICICI Bank 홈페이지 화면

실제로 ICICI Bank의 상승률은 상장 이후 약 20000%로 엄청난 성장세를 보여주고 있습니다.  인도와 같이 빠른 속도로 성장하는 신흥국의 금융주는 하향 산업이 아닌 오히려 성장 산업이기에 이러한 상승이 가능한 것입니다. 그렇다면 ICICI Bank 에만 투자를 하면 되지 않을까요? 이를 확인하기 위해서 State Bank Of India와 ICICI Bank의 실적 지표와 가치 지표 그리고 수익성 지표 등을 비교해 보겠습니다.

---

SBIN과 ICICI 비교

실적 비교

전반적으로 연도별 평균,분기별 평균 실적은 ICICI가 더 좋고 규모는 SBIN이 더 크다.

먼저 최근 연 단위 실적을 보면 매출 규모는 SBIN이 ICICI보다 약 2배가 더 넘는 규모입니다. 수익의 측면에서는 2017년 SBIN은 1000%가 넘는 손실을 기록한 것에 비해 ICICI는 20% 정도의 손실에 그쳤습니다.

최근 분기별 실적을 확인한 결과, ICICI가 SBIN 보다 더 꾸준하고 높은 실적을 보여주고 있었습니다.

---

가치 지표 비교 ( 주식 대비 가치 평가, PER, PSR, PBR)

가치 지표인 PER, PSR, PBR을 기준으로 현재 두 은행을 비교한 결과는 다음과 같습니다. PER, PSR, PBR과 같은 가치 지표는 낮을수록 저평가되었다고 판단을 하는 지표입니다. 즉, 2개 은행 중 더 가치 지표가 낮은 은행일수록 평가 대비 주식이 낮다는 뜻이므로 투자 리스크가 적다고 판단하셔도 좋습니다.

인도 은행주 (티커명)	State Bank Of India (SBIN)	ICICI Bank (ICICI)
PER	12.86	21.37
PSR	1.26	3.80
PBR	1.59	3.19
상대적 가치 평가	가치 지표 기준 ICICI 가 SBIN 에 비해 고평가 된 것은 사실이다.

---

수익성 지표 비교 ( 자산 운용 효율성, ROE, ROA, ROIC)

그렇다면 두 은행의 수익성 지표는 어떻게 나왔을까요? 현재 두 은행을 수익성 지표인 ROE, ROA, ROIC로 비교한 결과는 다음과 같습니다. ROE, ROA, ROIC와 같은 수익성 지표는 높을수록 해당 기업이 수익성이 높다는 뜻입니다. 즉 2개 은행 중 수익성 지표가 높을수록 주가 대비 수익률이 좋으므로 더 주가가 상승할 가능성이 높다고 판단하셔도 좋습니다.

인도 은행주 (티커명)	State Bank Of India (SBIN)	ICICI Bank (ICICI)
ROA	0.77	1.73
ROE	13.17	16.30
ROIC	5.21	8.80
상대적 수익성 평가	수익성 지표 기준 SBIN 보다 ICICI 가 더 수익성이 높다.

---

배당 비교

두 은행은 매년 배당을 주주에게 지급하고 있으며 배당을 증가하는 추세 흐름을 보여주고 있습니다. 최근 기준으로는 SBIN이 ICICI보다 더 배당을 주주에게 지급하는 모습을 수치를 통해 보여주고 있습니다. 두 은행의 작년 주당 배당금, 배당 수익률, 배당 성향은 다음과 같습니다. 확실히 인도 은행은 성장주 인식이 더 강해서 그런지 배당률 자체는 적은 것 같습니다. 향후 배당률도 증가하는지를 유심히 지켜봐야 할 것 같습니다. (배당금의 통화 기준은 인도 루피 인 점 참고 바랍니다. )

인도 은행주 (티커명)	State Bank Of India (SBIN)	ICICI Bank (ICICI)
주당 배당금	7.10	5.00
배당 수익률	1.44%	0.68%
배당 성향	17.91%	13.81%
주주 환원 성향	배당은 SBIN이 ICICI 보다 더 지급하려는 추세입니다. 두 은행 모두 증가 추세입니다.

---

결론 : SBIN, ICICI 최고의 인도 은행주는?

SBIN이 가장 큰 은행으로 상징성을 갖고 있다면, ICICI는 빠른 속도로 확장, 성장하는 은행으로 인지도를 올리고 있습니다. 지금까지 비교한 내용을 요약하자면, 현재 SBIN은 규모 자체가 큰 은행이며 상대적으로 저평가되어 있고, 배당은 약간 앞서고 있습니다. 반면 ICICI는 실적이 더 빠르게 상승 중이고 배당은 약간 적게 주고 상대적으로 고평가 되어 있습니다. 

그렇다면, 투자 기준에 따라서 두 기업의 투자 매력도도 달라질 것으로 보입니다. 만약 안정성이 무엇보다 중요하다면 SBIN을, 더 빠른 성장성이 중요하다면 ICICI를 추천드립니다. 또는 두 은행을 포트폴리오에 함께 담아가는 것도 고려할 수 있겠습니다. 

물론 현재 한국에서 직접 인도 개별 주식을 투자할 수 있는 수단이 없기에, 향후 미래에셋대우 가 인도 주식 거래가 가능하도록 서비스를 오픈한 뒤의 두 은행주 SBIN, ICICI의 상황을 다시 검토해보시면 좋을 것 같습니다.

---

[함께 보면 수익이 증가하는 인도 투자 관련 글들 ]

인도 금융주 추천, 증권주 정리 (ICICI Securities, Angel One)

 

인도 주식 추천 항목( 금융주, 기술주, 원자재 )

 

인도 주식 추천, 1위 기업 릴라이언스 인더스트리

 

인도 주식, 미국 주식 대신할 수 있을까?

 

인도 주식 투자, 주목해야 하는 3가지 이유

 

인도 ETF 추천 (국내상장 인도 ETF , 인도 ETF 미국 )

 

인도 주식 사는법, 인도 주식 시장 전망